果然真爱:战投锁价定增不通 高瓴坚持下去“曲线”入场国瓷材料

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高轩参与增加国瓷材料(300285)的计划受阻,但他的“曲线持股”计划仍有可能达到投资目的。

9月15日晚,国瓷材料(300285)披露了修改后的增收计划。公告称,由于当前相关监管政策和资本市场环境的变化,珠海高淳翼城股权投资合伙(有限合伙)(以下简称“高淳翼城”)不再认购特定标的国有瓷料发行的股份,固定金额8.55亿元由公司实际控制人张西接管。

值得注意的是,高淳资本退出这一固定涨幅后,仍将加大对国瓷材料牙科业务的投入。

根据国瓷材料公告,公司全资子公司深圳爱尔创科技(以下简称“爱尔创”)拟引进高淳资本和白松投资两大战略投资者,并签署投资框架协议。根据协议,各方拟投资深圳爱尔创科技,增加深圳爱尔创科技资本不超过5亿元人民币,受让深圳爱尔创科技股权转让国瓷材料不超过2亿元人民币。

其中,白松投资将通过其关联方和高淳资本分别出资50%的增资和股权转让。

高燕退出了锁价上涨

回顾公司之前的固定收益计划,6月18日上午,中陶宣布拟向公司实际控制人及董事长张西、高以义成发行不超过7256.89万股公司股票,发行价20.67元/股,募集资金不超过15亿元。其中,张西计划认购8.55亿元,而作为战略投资者的高一翼城计划认购6.45亿元。锁定期为18个月。

这一方案立即被市场追捧,一度触及跌停。6月18日,公司收盘价为30.27元/股,上涨9.63%。

但此后深交所的审计询证函对高以诚战略投资者的认定提出了一些质疑。深圳证券交易所要求国家瓷器材料:

(一)结合发行人目前的股权结构、委派董事和参与管理的最低持股门槛等。说明高以诚的认购比例是否符合《注册办法》关于“持有上市公司大比例股份”的要求;

(2)说明发行计划的相关安排是否符合《注册办法》关于战略投资者“委派董事实际参与公司治理,提高上市公司治理水平”的要求;

(3)白松投资爱尔创的具体进展,拟投资比例,发行人是否可能失去对爱尔创的控制权;

(4)说明白松投资是牙科全球产业链协同能力的具体体现。高以诚是否能带来国际、国内领先的核心技术资源或市场、渠道、品牌等国际、国内领先的战略资源,是否能显著提高上市公司的盈利能力或大幅提高销售业绩,论证要有理有据、可量化、有说服力;战略投资协议中是否明确了高一益成和白松投资协助爱尔创发展成为牙齿修复领域综合平台的具体措施和实施方案,是否具有可执行性和约束力。

修改方案后,高以毅城不再参与本次固定增加,固定增加额8.55亿元由公司实际控制人张西接管。

值得一提的是,修订后的固定收益计划并没有因为筹资金额缩水而调整筹资项目的投资额度,而是调整了原计划,将9亿元的流动资金补充到2.57亿元。

佳智牙科投资

虽然高燕退出了国瓷材料的固定增长,但他还是借此机会增加了对国瓷材料全资子公司爱尔创的投资。

值得注意的是,高燕表明

据报道,白松投资专注于医疗卫生消费领域的投资和运营,尤其是牙科领域。白松在整个产业链的各个环节构建牙科产业资源的协调发展,是全球牙科产业的主要产业投资者之一。它通过投资和管理相结合来发展业务和整合行业。其投资和业务网络覆盖上游正畸、植入、影像设备、椅子数字化、管理软件等重要类别,中游综合牙科配送服务,下游牙科专科医院和牙科连锁诊所。

根据公告,高燕是白松管理的投资平台的主要股东,并且是白松在医疗和健康消费(包括牙科)领域的独家战略合作伙伴。双方在相关领域有着广泛深入的商业和股权合作。

爱尔创是一家由国家瓷质材料打造的牙科综合服务提供商平台。E公司记者了解到,2015年国瓷材料投资爱尔创25%,2017年收购剩余75%。目前实现了氧化锆-义齿-数字化牙科的全过程集成,开发了线下诊所与医院在线销售合作的新模式。

从投资框架协议来看,高燕可能会将参与定增的基金增持到爱尔创的投资中。

多方资金折扣锁定涨价

值得注意的是,自今年年初以来,高淳资本一直在不断移动,并引起了市场的极大关注。特别是参与了多家a股上市公司的定投增资,包括对格洛丽亚英定投增资不超过23.11亿元人民币、对华兰生物子公司华兰疫苗的战略投资、参与格洛丽亚泰和广联达的定投增资、对宁德时报的100亿元人民币。

然而,在新的再融资规定出台后,尽管引入了“战争投资”,但固定收益案例的数量却急剧增加。但到目前为止,引入战略投资者参与定调价、限售期为18个月的成功案例仍然很少。

在格洛丽亚英的“战铸”增加后,高燕在中国的瓷器原料方面仍然受阻,不得不投资其子公司爱尔创。

当然,在新的再融资规定下,不仅仅是高燕搁浅在“战争铸”的固定增长上。8月23日晚,妙客蓝道宣布之前与蒙牛签订的固定收益计划“丢失”,并推出新的固定收益计划,由实际控制人柴伟100%持股的广讯投资全额认购。

8月28日晚,惠达卫浴宣布碧桂园创投不再作为战略投资者参与此次增资。其实这是碧桂园最近撤出的第三家公司,接下来是蒙娜丽莎和Dio Home。

无论是Gloria Ying,Mykolando,还是Huida卫浴,之所以修改定增计划,背后的原因是引入的战争投资不符合监管要求。此外,福祥药业、踏德、乐普医疗等。应添加到“转移”列表中。

当然,也有上市公司仍然坚持固定加价方案。

公开信息显示,固澳科技加锁提价方案已于6月29日被交易所接受,并于7月10日收到交易所的询证函。目前的进展是已经回复交易所的查询,对该计划的所有出价都保留,拟认购金额不变。

8月31日,易发布关于调整固定收益增长的公告,将此前的7项固定收益目标下调至2项。华夏人寿、国军调整等五家机构不再参与固定收益增加,仅保留控股股东鲁花资本和国军调整基金。目前,该进展已得到交易所的询问。

主编:陈SF104